Souvent nommé à tort, le Criollo, le Bagual n'est pas véritablement une race équine, mais plutôt une population vivant en liberté et portant cette appellation.

Il est arrivé en Argentine avec les Conquistadors, et, avec le temps, il est complètement retourné à l'état sauvage dans toute la Patagonie continentale, d'où sont nom « Bagual » qui veut dire « cheval sauvage » en espagnol.

La première fois qu'il a été aperçu remonte à l'époque du roi Philippe II d'Espagne (1527 à 1598), et il faudra attendre deux ans, pour qu'il soit à nouveau vu aux alentours de Buenos Aires.

Sans doute surévalué, l'effectif du Bagual en 1585 aurait été de 80000 individus et cinquante ans plus tard, soit vers 1635, aurait dépassé le million.

De nos jours, il n'y a pas de recensement fiable qui puisse définir avec exactitude l'effectif total du Bagual, on sait toutefois qu'il est encore localisé dans toute la Patagonie continentale.

Au Parc National Los Glaciares en Argentine, l'inquiétude commence à gagner, du fait de l'impact que ces chevaux pourraient, au fil du temps, avoir sur la flore, en effet, le nombre d'individus a été estimé à 15000 environ.